金融风暴,很多人都变得爱看经济新闻起来。不过在看到这样的句子的时候，应该还是会有些头疼的吧“虽然香港金融管理局(Hong Kong Monetary Authority)上周已追随Fed降息100个基点，
使隔夜贴现窗口利率降至0.5%，香港的主要银行却未对利率作出相应调整。”
虽然三表说“关掉你那个破浏览器”，浏览器有时候在帮助解释这样的名词的时候还是有用的哦 :-)
到底什么是隔夜贴现窗口利率? 按照我的理解,这个是由2个名词组成, 贴现窗口和贴现利率。
贴现窗口，也就是”Discount window”这个想必没有谁会认为是真正的一个服务窗口才对吧。在Wikipeida上对贴现窗口是这么解释的：
The discount window is an instrument of monetary policy (usually controlled by central banks) that allows eligible institutions to borrow money from the central bank, usually on a short-term basis, to meet temporary shortages of liquidity caused by internal or external disruptions. The term originated with the practice of sending a bank representative to a reserve bank teller window when a bank needed to borrow money.[1]
好了，现在明白了。贴现窗口是由中央银行控制的货币政策的一种机制，它使得某些金融机构（经过审核的? :) ）可以向中央银行借钱。当然，这种借款主要还是短期的，用来应对由于内部或者外部原因引起的流动资金缺口的。关于这个“窗口”的来源是因为最早的时候如果银行需要向央行（美联储）借钱的话，就派一个银行代表到央行的出纳窗口去告诉央行。所以，这就叫贴现窗口了。
那么“隔夜贴现窗口”呢? 在这里这个“隔夜”从字面解释是银行前一天问央行借了钱，第二天就得归还了，这个在上面已经讲到贴现窗口的借款是短期的。所以，因为短期，比如1天，1周这样，也都统称为隔夜了。在次贷危机发生之后，2007年8月17日，美联储吧这个借款的期限延长到了30天；在2008年3月16日，更是进一步延长到了90天！
贴现利率,也就是“Discount Rate” 这个，应该就很好理解了吧。银行向央行贴现借款的利率就是贴现利率了。他又被称为“基准利率”而区别于央行公布的银行间隔夜拆借利率。
解释到这里，我想基本上已经可以清楚地知道“隔夜贴现窗口利率”的概念了吧 :-) 不过，由此引出的名词似乎又出现了…用名词来解释名词果然是一件痛苦的事情。