那些浏览器教我的事

金融风暴,很多人都变得爱看经济新闻起来。不过在看到这样的句子的时候,应该还是会有些头疼的吧“虽然香港金融管理局(Hong Kong Monetary Authority)上周已追随Fed降息100个基点,
使隔夜贴现窗口利率降至0.5%,香港的主要银行却未对利率作出相应调整。”

虽然三表说“关掉你那个破浏览器”,浏览器有时候在帮助解释这样的名词的时候还是有用的哦 :-)

到底什么是隔夜贴现窗口利率? 按照我的理解,这个是由2个名词组成, 贴现窗口和贴现利率。

贴现窗口,也就是”Discount window”这个想必没有谁会认为是真正的一个服务窗口才对吧。在Wikipeida上对贴现窗口是这么解释的:

The discount window is an instrument of monetary policy (usually controlled by central banks) that allows eligible institutions to borrow money from the central bank, usually on a short-term basis, to meet temporary shortages of liquidity caused by internal or external disruptions. The term originated with the practice of sending a bank representative to a reserve bank teller window when a bank needed to borrow money.[1]

好了,现在明白了。贴现窗口是由中央银行控制的货币政策的一种机制,它使得某些金融机构(经过审核的? :) )可以向中央银行借钱。当然,这种借款主要还是短期的,用来应对由于内部或者外部原因引起的流动资金缺口的。关于这个“窗口”的来源是因为最早的时候如果银行需要向央行(美联储)借钱的话,就派一个银行代表到央行的出纳窗口去告诉央行。所以,这就叫贴现窗口了。

那么“隔夜贴现窗口”呢? 在这里这个“隔夜”从字面解释是银行前一天问央行借了钱,第二天就得归还了,这个在上面已经讲到贴现窗口的借款是短期的。所以,因为短期,比如1天,1周这样,也都统称为隔夜了。在次贷危机发生之后,2007年8月17日,美联储吧这个借款的期限延长到了30天;在2008年3月16日,更是进一步延长到了90天!

贴现利率,也就是“Discount Rate” 这个,应该就很好理解了吧。银行向央行贴现借款的利率就是贴现利率了。他又被称为“基准利率”而区别于央行公布的银行间隔夜拆借利率。

解释到这里,我想基本上已经可以清楚地知道“隔夜贴现窗口利率”的概念了吧 :-) 不过,由此引出的名词似乎又出现了…用名词来解释名词果然是一件痛苦的事情。

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